Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Новые облигации этой недели: где собака зарыта? Хочу разобраться, почему именно сейчас компании выходят занимать деньги. Облигация — это всегда рассказ эмитента о своём будущем, и иногда этот рассказ интереснее самого купона. Давайте разберём новые размещения. Каширская ГРЭС 1Р1 (ААА) Цена 1000 ₽, купон КС + до 1,65%, выплаты 4 раза в год, срок 3 года, сбор заявок до 7 июля. Многие увидят убыток почти в полмиллиарда рублей и сразу закроют страницу. Но здесь есть нюанс: Каширская ГРЭС — не самостоятельная история. По выпуску поручителем выступает Интер РАО, поэтому рейтинг здесь AAA. То есть рынок оценивает кредитоспособность группы, а не отдельной станции. По сути, вы покупаете качество баланса Интер РАО. Что не нравится? Купон плавающий. Если Центральный банк действительно начнёт цикл снижения ставок, доходность сама начнёт уменьшаться. Получается странная конструкция: с одной стороны, самый безопасный выпуск недели, с другой — один из наименее интересных, если вы ждёте снижения ставки. Селектел 1Р8 (А+/АА-) Цена 1000 ₽, купон 13,5–15,5%, выплаты 12 раз в год, срок 3 года, сбор заявок до 8 июля. Здесь всё ясно: каждый новый ИИ, каждая нейросеть, каждая корпоративная модель требуют всё больше дата-центров. По сути, компания продаёт инфраструктуру цифровой экономики. Что мне нравится: рынок пока оценивает компанию как классического оператора ЦОД, хотя через несколько лет спрос может определяться уже не облаками, а вычислениями под ИИ. Что настораживает? Почти весь сектор живёт на постоянных инвестициях, и свободный денежный поток остаётся слабым. Долговая нагрузка пока управляемая, но новые заимствования идут в том числе на рефинансирование предыдущих выпусков. То есть главный риск здесь не кредитный, а инвестиционный. Если рынок ЦОД когда-нибудь начнёт охлаждаться, капиталоёмкость быстро станет проблемой. Глоракс 2Р1 (ВВВ+) Цена 1000 ₽, купон 17,5–19,5%, выплаты 12 раз в год, срок 3,5 года, сбор заявок до 8 июля. Высокий купон выглядит заманчиво, но он означает, что рынок хочет премию за риск. Главный вопрос здесь даже не к самому Глораксу, а к тому, когда оживёт рынок жилья. Если ипотека действительно начнёт дешеветь, девелоперы могут оказаться среди главных бенефициаров ближайших лет. Если ставка задержится высокой ещё надолго, то сектор продолжит жить в режиме экономии. Покупая эту облигацию, вы на самом деле покупаете собственное мнение о будущем российской недвижимости. Именно поэтому доходность здесь почти на четыре процентных пункта выше, чем у AAA. Не потому что компания плохая, а потому что отрасль сейчас живёт в условиях максимальной неопределённости. Атомэнергопром 1Р15 (ААА) / 1Р16 Цена 1000 USD / 1000 CNY, купон 6–8% / 5,75–7,75%, выплаты 4 раза в год, срок 2,5 года / 1,5 года, сбор заявок до 10 июля. Большинство увидит валютный выпуск. Я же вижу один из немногих способов получить валютную экспозицию через эмитента, у которого вероятность проблем выглядит минимальной благодаря роли в структуре Росатома и рейтингу AAA. Особенно интересен юаневый выпуск. Не потому что я жду сильного роста юаня, а потому что всё больше российских компаний постепенно начинают жить именно в юаневой расчётной модели. Через несколько лет подобные бумаги вполне могут стать обычной частью портфеля. Если смотреть не на купон, а на сочетание риска и идеи, то рейтинг в целом может быть такой: Селектел — не из-за доходности, а потому что рынок пока недооценивает долгосрочный спрос на инфраструктуру ИИ. Атомэнергопром — это уже история про защиту капитала, а не про попытку заработать максимум. Каширская ГРЭС — бумага почти без сюрпризов. Глоракс брать стоит только если у вас есть собственная сильная уверенность, что цикл в недвижимости действительно начинает разворачиваться.

⚽️ Как инвестировать в футбол ⚽️ Футбол - это индустрия с оборотом в сотни миллиардов долларов. Клубы, трансляции, спонсоры, ставки, мерч - всё это формирует экосистему, в которую можно инвестировать напрямую или косвенно. Сейчас проходит, не считая олимпийских игр, самое масштабное спортивное мероприятие - чемпионат мира по футболу. Влияние подобного события (происходит раз в 4 года) на все сферы жизни тяжело оценить, но сейчас не об этом. Если вас мучает вопрос: "а как мне заработать через рынок ценных бумаг на футболе", или же просто интересна сама возможность подобного, то этот пост для вас. ⚽️ Футбольные клубы ⚽️ Самый верный способ инвестирования в футбол, доступный широким массам инвесторов, это покупка акций футбольных клубов, основной заработок которых строится на: 👉 Телеправа и медиаправа 👉 Спонсорство 👉 Продажа билетов 👉 Трансферы игроков 👉 Продажа футбольной атрибутики 👉 Призовые в кубках По своей сути акции футбольных клубов это довольно нетипичный инвестиционный актив. Здесь финансовые результаты тесно связаны со спортивными исходами и брендом, а цена акций резко меняется из-за громких трансферов, выходов в еврокубки и исходов матчей. Поэтому подобные инвестиции - это история про волатильность и сильную зависимость от нефинансовых факторов, в общем про непредсказуемость. То есть больше подходит для спекулянтов или преданных любителей футбола (кстати очень хороший подарок на дни рождения). На биржах представлено около 20 акций футбольных клубов. Самые именитые из них это: Манчестер Юнайтед, Дортмундская Боруссия, Ювентус, Лацио, Аякс, Фенербахче. ❗️Чтобы их прибрести необходимо иметь доступ к иностранным биржам. ⚽️ Медиакомпании, бренды, букмекеры ⚽️ Различные спонсоры, медиакомпании и бренды также имеют свою копеечку в доходах от футбола. Поэтому также могут претендовать на покупку, если вы хотите завязать свои инвестиции на футболе. Такие спортивные бренды как Puma, Adidas, Nike получают выручку от продажи форм, спортивной атрибутики и спонсорских контрактов. Медиагиганты Disney, Amazon и др. генерируют спрос на футбольных трансляциях, подписках и рекламе. Букмекеры Flutter Entertainment, Entain зарабатывают на ставках, включая футбол. ⚽️ Вывод ⚽️ Инвестирование в футбол доступно через покупку акций иностранных футбольных клубов. Можно конечно также покупать компании как Amazon, Nike, Flutter Entertainment, Coca-Cola и т.д, но они в меньшей степени завязаны на футболе. Если инвестируешь в акции футбольных клубов, то покупаешь не только бизнес, но и надежду, что команда будет выигрывать, бренд расти, а рынок платить за эмоции. Это не про стабильный рост акций или дивиденды. Больше подходит для конкретных фанатов и спекулятивных покупках. Всяко лучше чем ставки на спорт. Дорогие пульсяне , надеюсь вам было полезно. Ставьте лайки и бегом в комменты 👇 оставлять за кого болеете на ЧМ и вовне его. ☃️

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣7️⃣☀️0️⃣7️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🥱 Улыбаемся и машем, машем и улыбаемся... Отличная стратегия на текущем рынке, не находите? :) Добрый вечер, друзья, нам пора направиться навстречу неизбежному... Новостям, разумеется! 🐣 АНОНСЫ ☀️ Желающие занять разъехались по отпускам / попрятались по засадам / разбогатели. Выбирайте нужный вариант. В любом случае он приведет к одному - лишь паре символических событий. Например, КАРШЕРИНГ РУССИЯ 🅱️🅱️🅱️➕ перенес дату сбора ранее анонсированного выпуска 001Р-09 на 17 июля с 15-го числа. Новая дата старта торгов - 22 июля. Сие скорее техническое, так что теории заговора искать бесполезно :) ☀️ Всей душой с нами и МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ. Укрывает, аки уютным одеялом, стандартной формулировкой: "В связи с сохраняющейся волатильностью на финансовых рынках информирует о непроведении 8 июля 2026 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации". Можно было бы порадоваться за владельцев ОФЗ, но пока не получается :( 🏁 ИТОГИ СБОРА: ☀️ КАШИРСКАЯ ГРЭС одарила всех квалифицированных поклонников финальной премией к ключевой ставке в размере 1,35% к КС и с довольной ухмылкой потирает... ну турбины, наверное :) 📝 РЕГИСТРАЦИИ ☀️ РОССЕТИ - СИБИРЬ 🅰️🅰️➕ начинают регистрировать бумагу 001Р-02, а АТОМЭНЕРГОПРОМ 🅰️🅰️🅰️ запускает процедуру в отношении выпуска 001Р-17. И да, это помимо грядущих валютных выпусков гостинец. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ Алкогольный дистрибьютор СИМПЛ получил подтверждение рейтинга на уровне 🅰️➖, а негативный прогноз сменился на стабильный. 🔶 🚚 СИБАВТОТРАНС И ЮМОР ☀️ Дефолтный эмитент СИБАВТОТРАНС сегодня обратился к владельцам горемычных облигаций с неприличным предложением. Говорит, давайте соберемся и примем новые условия по всем выпускам! Но до 1 июля 2027 года я платить вам вовсе не буду, ибо лизинговые платежи впереди планеты всей, а потом буду платить по 12% годовых аж до полного погашения выпусков в 2036 году! То, что год придется провести без выплат вовсе, в предложении никак не учитывается. Почитать оригинал сего прекрасного фанфика можно на ЦРКИ: ⛽️ ЕВРОТРАНС ВСЕМУ ГОЛОВА! ☀️ Особенно техническим дефолтам, который эмитент должным образом не раскрывает. При этом продолжает в них отправляться. Не поступили сегодняшние выплаты по выпускам 001Р-05 и 001Р-07 на 127 миллионов в совокупности, а чтобы печали в глазах было побольше, сообщаю, что завтра еще и выплата по 002Р-01 может не прийти. И да, бесполезно меня убеждать, что ситуация сия нормальна и просто нужно немножко потерпеть :) Дотерпелись уже, боюсь! 🤗 Вот такой сегодня добрый новостной пост! Спасибо за то, что с ним ознакомились, отличного вечера :)

Топливный кризис продолжается. Помимо очевидного шока на стороне предложения, наблюдаем и классическое поведение толпы. В первые дни люди массово ринулись заправлять свои корыта, которые 90% времени просто стоят во дворе. Видимо, «на всякий случай». Тем самым лишь усугубляя локальный дефицит и очереди на АЗС. Владельцы электротранспорта в эти дни наглядно ощутили преимущества технологии, особенно с учетом действующих налоговых льгот и более низкой стоимости эксплуатации. Тем временем Эксперт РА понизил рейтинг АФК «Система» до ruA+ с развивающимся прогнозом, указав на риски, связанные с долговой нагрузкой, которая превышает 1 трлн рублей. Рынок начал требовать повышенную премию за риск — доходности дальних ОФЗ поднялись до 16,5%, что является очень привлекательным уровнем для долгосрочной фиксации ставки. Но риски сохранения и повышения ставки Банком России возросли. На этом фоне ЦБ, который долгое время только ужесточал регулирование, начал делать первые шаги по высвобождению капитала банков и снижению риска нарушения нормативов. Самое заметное изменение — для компаний с внутренним рейтингом риск-вес инструментов снижен сразу с 1250% до 50%. Смягчение также коснулось ряда других инструментов, включая валютные выпуски ОФЗ. При этом подход к акциям становится жестче — ЦБ считает их менее желательным активом на банковских балансах и повышает требования к их удержанию. Еще одно важное изменение — смягчение требований к хеджированию с использованием кредитно-дефолтных свопов (CDS). После кризиса 2008 года этот инструмент находился под повышенным вниманием регуляторов, но теперь его использование в целях управления рисками становится проще. Завтра Минфин не будет проводить аукционы ОФЗ. В условиях отсутствия нового предложения рынок получает возможность либо стабилизироваться, либо дальше удерживать повышенные доходности на вторичном рынке, что создает интересные точки входа для инвесторов, рассчитывающих зафиксировать высокую ставку на длительный срок.

📚 Термин дня: Маржинальная торговля и кредитное плечо 💡 Что такое маржинальная торговля? Маржинальная торговля это возможность покупать или продавать ценные бумаги на сумму, которая превышает ваши собственные деньги. 💰 Недостающие средства временно предоставляет брокер под залог ваших активов. 💡 Что такое кредитное плечо? Кредитное плечо показывает, во сколько раз размер вашей сделки больше собственного капитала. 📌 Плечо 1:1 - вы торгуете только на свои деньги. 📌 Плечо 2:1 - брокер предоставляет вам сумму, равную вашему капиталу. 📌 Плечо 3:1 - на каждый ваш рубль в сделке приходится ещё два рубля, предоставленных брокером. Простыми словами: 🤝 Брокер как будто говорит: «Если у тебя есть 100 тысяч рублей, я могу временно добавить ещё денег, чтобы ты купил больше акций.» Но эти деньги нужно вернуть независимо от результата сделки. Почему это важно на российском рынке? На Московской бирже маржинальная торговля доступна многим инвесторам после подключения соответствующей услуги у брокера. Однако есть несколько важных особенностей. 🏦 За пользование заёмными средствами начисляются проценты. При высокой ключевой ставке они могут быть довольно значительными, поэтому долго держать позицию с плечом бывает дорого. 📈 Плечо обычно предоставляется только для наиболее ликвидных акций и других популярных инструментов. ⚖️ Размер возможного плеча и требования к обеспечению регулируются законодательством и правилами брокера. ⚠️ Самый опасный момент - маржин-колл. Если стоимость ваших активов сильно снизится, брокер может потребовать пополнить счёт. Если этого не сделать, он имеет право самостоятельно закрыть часть или всю позицию, чтобы вернуть свои деньги. Именно поэтому использование плеча требует очень осторожного подхода. 🏦 Практический пример: 📈 Когда рынок растёт У вас есть 100 000 ₽. Вы используете плечо 2:1. Брокер предоставляет ещё 100 000 ₽, и вы покупаете акции уже на 200 000 ₽. Через некоторое время акции выросли на 20%. Без плеча ваша прибыль составила бы около 20 000 ₽. С плечом прибыль становится значительно выше, хотя часть дохода придётся отдать за пользование заёмными средствами. 📉 Когда рынок падает Теперь представьте, что те же акции снизились на 15%. Без плеча вы потеряли бы примерно 15% капитала. Но при плече 2:1 убыток уже становится значительно больше. Если стоимость обеспечения окажется слишком низкой, брокер может закрыть вашу позицию автоматически. Именно поэтому плечо усиливает не только прибыль, но и убытки. 🔗 Связь с предыдущими терминами 📈📉 Волатильность Чем сильнее колеблется цена актива, тем опаснее использовать кредитное плечо. Даже одно резкое движение может привести к большим потерям. 📉 Гэп Если рынок откроется с большим гэпом против вашей позиции, убыток может оказаться гораздо больше ожидаемого ещё до того, как вы сможете что-либо сделать. 💧 Ликвидность Брокеры обычно предоставляют плечо только по ликвидным бумагам. Это позволяет при необходимости быстро закрыть позицию по рыночной цене. ↔️ Спред Если позиция закрывается принудительно, широкий спред может дополнительно увеличить ваши потери. 🛡️ Несколько важных правил ✅ Если вы только начинаете инвестировать, лучше первое время обходиться без кредитного плеча. ✅ Не используйте весь доступный лимит только потому, что брокер его предоставляет. ✅ Помните, что за использование заёмных денег начисляются проценты. ✅ Всегда заранее продумывайте, какой максимальный убыток готовы принять. ✅ Перед использованием плеча обязательно изучите условия своего брокера: размер процентов, требования к обеспечению и правила маржин-колла.

⛽️Поговорим об актуальном – топливный кризис Тема довольно-таки популистская и уже каждый о ней высказался, мы же расскажем о топливном кризисе с чисто прикладной точки зрения, а именно, какие отрасли российской экономики и эмитенты окажутся под наиболее сильным ударом. 1. Лизинг🚚 В России по данным эксперт РА около 60% лизингового рынка занимают легковые и грузовые автомобили, сложно поспорить с тем, что в текущих реалиях: А) Сократится спрос на лизинг новых авто; Б) Вырастет число возвратов предметов лизинга; В) Упадёт качество обслуживания задолженности у таких заёмщиков. При этом мы ещё не учитываем водный и воздушный транспорт, которые также пострадают от топливного дефицита. Список лизинговых компаний России представлен ниже по ссылке: 2. Перевозки и логистика🚛 Отрасль экономики, которую нельзя не упомянуть и которой очевидно придётся тяжелее всего. По некоторым оценкам затраты на горючее составляют от 30 до 50 процентов издержек логистических компаний на перевозку грузов. Безусловно, подорожание перевозок отразится на себестоимости практически во всех отраслях экономики. Эмитенты: • Аэрофлот • Совкомфлот • FESCO • НМТП • Монополия • Делимобиль 3. Сельское хозяйство🌾 Уборочная уже в самом разгаре, и по оценкам аграриев дефицит топлива может привести к потерям урожая, который не удастся собрать в размере 20-30% Эмитенты: • Сибирский КХП • НКХП • Село зелёное • Эконива • Сергиевское • Урожай • Черкизово • Русагро • Агроэко 📝Подводя итоги, скажем, что топливный кризис немало скажется и на розничной торговле, строительстве, промышленности и практически на всех отраслях экономики. ❗️Важно отметить, что мы не исключаем череду дефолтов небольших эмитентов среди выделенных нами отраслей, но скорее мы увидим заметное ухудшение финансового положения, снижение рейтингов кредитоспособности и увеличение кредитных спрэдов по выпускам обозначенных эмитентов.

Иран всё же навёл свои порядки в Ормузском проливе. За последние сутки поражены ракетами два танкера, оба пытались пройти оманским маршрутом и без AIS. Принадлежат Катару и Саудовской Аравии. К Катару это, возможно, послание "Где наши деньги?" В среднем траффик 90% довоенного с учётом обходных маршрутов. Это позволяет не говорить о системном дефиците, однако никакого восстановления утраченных запасов таким образом не произойдёт. Весь иранский "плавучий запас", надо полагать, ушёл в Китай. По американским запасам пик кризиса пройден, однако стабилизация динамики еще не наступила в силу временного лага, связанного со сроком доставки нефти потребителям. Стратегические резервы США вчера опять сократились, уже 316 млн. баррелей. Напомню, что 150 это неизвлекаемое дно, а 247 это "уровень Пентагона" - экстренный запас на случай войны. Есть слухи, что ввиду давних сроков ряд каверн для хранения поврежден, насколько это достоверно покажет только время. Мы начинали банкет в апреле с 415 млн., а при Байдене было 700+. Похороны Хаменеи завершаются 9 июля. На этом этапе развития событий малый объем запасов позволяет говорить о том, что любая напряженность сильно повлияет на рынок, а вероятность её возникновения довольно велика. Еще выше вероятность повторного ввода санкций на Иран, за то, "что плохо себя ведёт", только этот факт поднял бы цены на Urals на $5-7. Рынок слишком безжалостен к .

Сейчас! Многие снова смотрят на рынок с тяжёлым ощущением. 📉 Индекс снижается. ⛽️ Топливо дорожает. 💵 Цены вокруг растут. В соцсетях каждый день новая волна тревоги. И в этот момент у человека внутри включается простая мысль: «А вдруг дальше будет хуже?» Кто-то начинает злиться. Кто-то спорит в комментариях. Кто-то открывает портфель по десять раз в день. Кто-то хочет всё продать и просто выйти из рынка. Кто-то, наоборот, готов покупать всё подряд, лишь бы не упустить отскок. Но самые дорогие ошибки часто совершаются именно под давлением наших с вами эмоций. В своём время, когда у меня был период кризиса, я принял твёрдое решение – «Не торговать и не инвестировать!». Моя задача была простой – прекратить череду событий, которые мешали здраво и адекватно оценивать ситуацию на фондовом рынке. Думаю, что многим знакомо то состояние, когда, вы сконцентрированы на трейдинге или инвестициях, вас отвлекают – сбивается фокус и появляются ошибки. А теперь представьте, что это происходит в течении дня и на протяжении нескольких лет. Тут стоит выбор – рисковать на эмоциях или всё же создать идеальную обстановку и подходить с умом. Одно дело, когда вы можете повлиять на обстоятельства, а другое – когда внешние факторы неподвластные вам создают патовую ситуацию, как происходит сейчас на фондовом рынке РФ. Чтобы мы не вы не делали, кажется, что просто совершили очередную ошибку. А из-за усталости, страха и желания срочно хоть что-то сделать чтобы сократить убытки – минус становится больше. 🗞 Когда вокруг много информации, давления и негатива, первое решение — не покупка и не продажа. 📄 Первое решение должно быть простым — сесть и честно посчитать: сколько денег нужно на жизнь какие платежи впереди есть ли запас какие активы уже в портфеле почему они были куплены что можно докупить где предел риска какую сумму нельзя трогать ни при каких условиях. Без этой сводки, рынок начинает управлять человеком. Заголовки управляют настроением. Комментарии управляют решениями. Красные цифры в портфеле управляют руками. 🤔 А потом человек смотрит на свои сделки и не понимает, зачем он вообще это сделал. Рынок может падать. Цены могут расти. Новости могут давить. Но личные финансы всё равно начинаются с простых вещей: доходы, расходы, таблица и перспективы. Но самое главное — это цель! Если этого нет, любая просадка будет ощущаться как личная катастрофа, в худшем случае как удар по самолюбию. Если это есть, просадка становится рабочей ситуацией. Не приятной. Не лёгкой. Но понятной. ✅️ Именно в такие периоды становится видно, кто пришёл на рынок за быстрыми эмоциями, а кто постепенно строит капитал. В своих постах ещё сентябре и октябре я описывал сценарии, в том числе с Ираном и США, а также котировкам по нефти – всё попало в точку. Описывал несколько сценариев развития ситуации вокруг Ирана и как это скажется на экономике РФ – всё в точку. Я не хвастаюсь и ни в коем случае не потаюсь поднять самооценку с воплями «А я же говорил!». Отнюдь нет, я отбросил нерабочие инструменты и ушёл в аналитику, реальную аналитику, которую может проделать каждый. ❗️ Мне не нужны инструменты для построения графиков и создания иллюзий движения акций. Я применяю информацию, провожу оценку, сопоставляю факты и самое важное – слежу за психологической реакцией. Я выбираю пусть проверенный десятилетиями, и он работает. Понимаю, что кто-то находится в минусе и ему сейчас это текст покажется очередной мишурой, но в этом вся соль – это работает. Пенсий не будет, вклады под угрозой, намечается реальный кризис – проснитесь уже! Нет никаких сигналов, никакого отскока, никаких «друзей» для нашей экономики. Мы сами творцы своего счастья. Тут выбор только за вами! Можно часами наблюдать и ждать «Ракету» ЮГК и оказаться в минусе, а Можно держать ту же самую просевшую Роснефть или Сбер с ВТБ и следовать своей цели. 🙏 Благодарю за внимание! 👆 Подпишись на мой профиль!

Дивидендные гэпы: стоит ли покупать акции перед отсечкой? Сейчас начинается сезон дивидендных выплат, а значит снова возникает один и тот же вопрос: когда выгоднее покупать акции — до дивидендной отсечки или после? Давайте разберёмся на простом примере. Предположим, акция стоит 100 ₽, а дивиденд составляет 10 ₽ на акцию. После отсечки цена обычно снижается на величину, близкую к размеру дивиденда (с поправкой на налог и рыночную ситуацию). Допустим, акция открылась по 91,3 ₽. Если вы купили бумагу до отсечки и сразу после гэпа продали её по 91,3 ₽, то на первый взгляд получили убыток 8,7 ₽ на акцию. Но спустя несколько дней вам поступят дивиденды уже за вычетом налога — те же 8,7 ₽. В результате финансовый итог окажется около нуля, зато появится убыток по сделке, который в будущем можно использовать для сальдирования прибыли по другим операциям и тем самым снизить налоговую базу. ⚠️ Но здесь есть важное условие: дивидендный гэп не должен оказаться больше самого дивиденда. Если рынок после отсечки падает сильнее, инвестор уже получает реальный убыток, который дивиденды не компенсируют. Именно поэтому покупать акции исключительно ради дивидендов — не всегда лучшая идея. Есть ещё один момент, который часто упускают. Дивидендный гэп может закрыться за несколько дней, а может не закрываться месяцами. Всё зависит от общего состояния рынка, финансовых результатов компании, размера дивиденда и настроений инвесторов. Поэтому рассчитывать на быстрое восстановление цены не стоит — особенно если рынок находится под давлением. Именно поэтому перед покупкой я всегда задаю себе три вопроса: - готов ли я держать эту компанию, если гэп будет закрываться долго; - интересен ли мне сам бизнес, а не только дивиденды; - купил бы я эту акцию, если бы дивидендов вообще не было? Если хотя бы на один из этих вопросов ответ «нет», то, скорее всего, я просто прохожу мимо. Лично я смотрю не только на размер дивидендов, но и на качество бизнеса, оценку компании и перспективы её роста. Дивиденды — это приятный бонус, но они не должны быть единственной причиной для покупки акций. ❓А как вы обычно поступаете: покупаете акции под дивиденды или предпочитаете заходить уже после дивидендного гэпа? P.S. Подписывайтесь на мой профиль! Внутри еще больше полезной информации.

Финансовый сектор — это, по сути, кровеносная система экономики. Но если копнуть глубже, окажется, что даже в рамках одного сектора бизнес-модели могут быть диаметрально противоположными. Особенно ярко это видно на примере двух главных "финансовых" историй на российском рынке — классического Сбера ($SBER) и технологичного Т-Технологий ($T). И в 2026 году их пути расходятся всё сильнее. 🏦 Как устроен бизнес и на чем они зарабатывают? Сбер — это гигантский финансовый конвейер. Его классический банковский бизнес строится на процентной марже (разница между ставками по кредитам и депозитам) и комиссиях (платежи, эквайринг). Однако последние годы Сбер активно превращается в экосистему: теперь это не только банк, а целый мир сервисов — от доставки еды до облачного провайдинга. Это делает его бизнес более диверсифицированным, но и более сложным для оценки. Т-Технологии (бывший Тинькофф) пошли по другому пути. Это чистая экосистема, выросшая из банка. Их главный актив — многомиллионная аудитория, которой они продают не только финансовые услуги, но и сервисы из смежных сфер: путешествия, страхование, инвестиции, развлечения. Зарабатывают они в основном на комиссиях и сервисных доходах, а не на классической банковской марже. В первом квартале 2026 года их чистая выручка выросла на 25% год к году. 📉 На чем они могут терять деньги? У Сбера главный риск — циклический. Как и любой классический банк, он сильно зависит от макроэкономики. Рост просрочки по кредитам, снижение деловой активности и падение ставок (что сжимает маржу) могут больно ударить по его прибыли. В то же время, экосистемные проекты требуют огромных инвестиций, и не факт, что все они быстро окупятся. У Т-Технологий риски другого рода. Это риски роста. Компания агрессивно инвестирует в развитие и масштабирование, что делает ее прибыль более волатильной. Кроме того, высокая доля комиссионных доходов делает их уязвимыми к регуляторным ограничениям (например, к снижению тарифов на эквайринг) и к росту конкуренции в смежных секторах. 📈 Какие внешние факторы влияют сильнее всего? Для Сбера ключевой фактор — динамика ключевой ставки. Снижение ставок, с одной стороны, стимулирует кредитование, но с другой — уменьшает процентную маржу, что для традиционного банка критично. Также важен общий экономический фон: уровень безработицы, реальные доходы населения и, конечно, геополитика. Для Т-Технологий важнее всего потребительская активность и технологический прогресс. Рост интернет-торговли, популярность безналичных платежей и интерес к новым цифровым сервисам напрямую влияют на их выручку. Регуляторные риски (например, закон о регулировании экосистем) и кибербезопасность здесь также стоят на первом месте. 💡 Что интереснее для инвестора? Сбер — это классика. Это ваш дивидендный "танк". Бизнес понятный, прогнозируемый и очень прибыльный. За январь-май 2026 года он уже заработал более 800 млрд рублей чистой прибыли. Форвардная дивидендная доходность по итогам года превышает 11%, а оценка (P/E около 3,6) выглядит крайне привлекательно. Здесь вы получаете стабильность и предсказуемый денежный поток. Т-Технологии — это история роста. Они растут быстрее: прибыль в первом квартале выросла на 40% год к году, а менеджмент подтвердил прогноз по росту дивидендов более чем на 20% по итогам года. Однако их оценка выше, что делает бумагу более волатильной. Т-Технологии — это ставка на то, что цифровая экономика будет продолжать бурно развиваться. Мой вывод: оба актива по-своему хороши, но решать, что выбрать, нужно исходя из собственного риск-профиля. Если вам нужны надежность и высокие дивиденды здесь и сейчас — Сбер выглядит как идеальный кандидат. Если вы готовы рискнуть ради более высокого потенциала роста в долгосроке — Т-Технологии могут дать такую возможность. Я бы рассматривал их как пару: Сбер — как основу портфеля в секторе, а Т-Технологии — как "агрессивную" добавку на перспективу. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ---

⭐ Как байбек влияет на free float? ⭐ ❗️На всякий случай, напомню, что «free float» - это доля акций компании, которая находится в свободном обращении на бирже и доступна для покупки и продажи обычным частным инвесторам. 📌 Если говорить простыми словами, то это те акции, которыми можно торговать, в отличие от бумаг, которые принадлежат крупным акционерам, государству или менеджменту и не участвуют в регулярных биржевых торгах. 📌 При этом коэффициент free-float рассчитывается как отношение количества акций в свободном обращении к общему количеству выпущенных акций компании. Обычно его выражают в процентах. 👉 Рассмотрим это на конкретном примере: один блогер в Пульсе подсчитал free float акций компании «МГКЛ». Здесь ссылка на его пост. 🔥 Вот коротко о чем идёт речь в посте данного автора: 1️⃣ Любой байбек — это дополнительный спрос на акции, поэтому байбек почти всегда толкает цену вверх. Вопрос только — насколько. Если это Сбер или Газпром с их оборотами — эффект один. Если же компания с тонким стаканом и оборотами в десятки миллионов — другой. 2️⃣ Когда пишут, что после выкупа free float сократится до 5%, это арифметически верно только при одном допущении: если выкуп пройдёт около текущей цены — 2,5 ₽ за акцию. Но если байбек заработает, то цена не останется на месте, она должна расти. 3️⃣ Чем выше цена — тем меньше акций можно купить на фиксированный бюджет: 2,5 ₽ → ~336 млн акций 4 ₽ → ~224 млн акций 5 ₽ → ~180 млн акций 6 ₽ → ~150 млн акций 4️⃣ Автор предполагает примерную раскладку по времени: Первые недели → 3,2–3,8 ₽ Активная фаза → 5–6,5 ₽ Если продавцов станет меньше — 8–10 ₽ 5️⃣ На этих уровнях компания купит значительно меньше акций, чем предполагалось. В итоге, чем успешнее байбек, тем меньше акций можно выкупить и тем выше вероятность, что free float останется не 5%, а 15–20%. 📌 Скорее всего, данный автор прав в том, что в результате такого байбека, free float по итогу окажется больше тех 5%, которые заявлялись ранее. И на это стоит обратить внимание инвесторам, следящим за данным кейсом. ✅ Подписывайтесь, если было полезно!